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文｜真探AlphaSeeker，作家 | 肖卓

若是要问比年最令人印象长远的应酬媒体风物是什么，“纵脱星期四”笃定榜上驰名。似乎永束缚歇的造梗狂欢，不仅指示了“疯四体裁”IP，也让肯德基在复杂的环境中挺过压力。

筹画着肯德基、必胜客等知名品牌的百胜中国，刚刚渡过了拦阻易的一年。2月7日美股盘后，百胜中国发布了2022年第四季度及全年财务事迹解说。这是一份有压力也有韧性的财报：

2022年第四季度，百胜中国总收入为20.9亿美元，较上年同期的22.9亿美元下落9%。系统销售额、同店销售额均同比下落4%。经治愈净利润为5200万美元，上年同期为1100万美元。2022全年，百胜中国总收入为95.7亿美元，较上年同期的98.5亿美元下落3%。系统销售额同比下落5%，同店销售额同比下落7%。全年经治愈净利润为4.46亿美元，同比下落15%。

细看这份财报还会发现，百胜中国在筹画上值得研究的地方有不少，举例：

四季度，百胜中国出现杰出1300家门店暂时歇业或只提供有限事迹的情况，但餐厅盈利智商却有所提高；通盘2022年，肯德基、必胜客蚁集竣事门店数正增长，四季度的净新增门店数还创了新记载；百胜中国如故将“咖啡”视为伏击增长引擎，但业务重点已有显然治愈。外卖外带撑起一派天

肯德基和必胜客为百胜中国带来了大部分营收。财报知道：2022年第四季度，肯德基竣事总收入（包含餐厅收入、加盟费收入、与加盟店及联营合作公司交游贸易的收入和其他收入）为15.91亿美元，必胜客竣事总收入4.04亿美元，辨认占公司总收入的76.2%和19.3%。

利润层面，2022年四季度，百胜中国的餐厅利润率从上年同期的7.5%进步到了10.4%，全年餐厅利润率则从13.7%进步至14.1%。

能在压力中保持韧性，“非堂食业务”是重中之重。“非堂食业务”包含外卖、外带等业务，证据官方信息，肯德基外卖业务销售额较2021年进步了18%，必胜客进步了15%。2022年，肯德基“非堂食业务”销售占比达到了70%，必胜客达到了52%。

财报中，百胜中国CFO杨家威也提到，公司于四季度通过收拢非堂食需求，提高运营成果，在同店销售额承压的情况下仍进步了盈利智商。

肯德基和必胜客的另一个收入增长点来自包装食物销售，如“肯德基安静厨房”系列，必胜客的整切西冷牛排、和牛牛肉饼等居品。这项业务迎合了滥用者居家用餐的需求，公司贵寓知道，包装食物的销售较2021年竣事了50%的增长。

 

固然，纵脱的“疯四”亦然销售能源开首。公告中，百胜中国CEO屈翠容专诚说起“纵脱星期四”和“周日纵脱拼”等作为，合计干系营销作为带动了销售。

相较而言，肯德基比必胜客更有韧性。从2022年各个季度的情况看，肯德基和必胜客的收入孝敬占比出现了小幅分化，前者占比有所进步。在中枢办法上，肯德基四季度的系统销售额、同店销售额同比下落1%、3%，必胜客则是同比下落6%和8%。

而在利润层面，肯德基也录得比必胜客更好的阐明。财报知道，肯德基四季度的餐厅利润率为12.7%，权臣高于必胜客的1.9%。

因为找到了应付压力的形态，百胜中国在2022年如故保持着膨胀节拍。

四季度频繁是开店旺季。财报中，杨家威示意，公司四季度净新增538家门店，创下了新记载，同期保持“健康的新店酬报率”。2022年全年，肯德基和必胜客的门店数一直保持正增长。财报知道，为止2022年年末，肯德基共有餐厅9094家，2021年同期为8168家；必胜客共有餐厅2903家，2021年同期为2590家。

关于2023年，百胜中国野心连续膨胀，杨家威展望新的一年将净新增1100至1300家门店。

  角逐咖啡红海

除了肯德基和必胜客，百胜中国还筹画着失业餐饮品牌塔克贝尔，中餐品牌小肥羊、黄记煌，咖啡品牌Lavazza等，这些品牌的事迹被归于“其他”分部。

日前，“国内元宇宙第一股”的飞天云动更新了招股书，赴港上市再次被提上日程。

钛媒体APP观察到，在经历十年数字化洗礼后，IT技术越来越走向后台，拉动IT持续渗透的源动力变成了企业自身的深度业务创新，而非个别的技术突破。这也导致曾经的企业数字化、信息化一把手CIO有了新的角色变化——从以往为企业业务提供面向全局的IT系统架构支撑与落地，向CDO（首席数字官）等更具创新性、更加融合业务的职能角色拓展。

财报知道，2022年第四季度，“其他”分部竣事总收入1.8亿美元，占公司总收入的比例为8.6%，占比呈现高涨趋势。在利润和膨胀方面，“其他”分部的阐明相对失色。财报知道，四季度，百胜中国“统统其他分部”的筹画失掉为1100千万美元。为止2022年年末，“其他”分部共有门店950家，较2021年年末的1030家有所下滑。

财报PPT知道，为止2022年年末，黄记煌有门店591家、小肥羊有183家、塔克贝尔有91家，Lavazza有85家。尽管占比不算高，但Lavazza在百胜中国有着伏击地位。

比拟其他限制，行业更关心的是百胜中国在咖啡赛道的布局。咖啡业务被百胜中国描述为“第三个增长引擎”，早在2021年的投资者日作为上，百胜中国就已重点聚焦扩大咖啡业务。野村东方外洋的研报曾点评称，这将“让咖啡业务成为百胜的伏击一部分”。

百胜中国的咖啡业务由K Coffee、COFFii & JOY、Lavazza构成。K Coffee依托肯德基门店，COFFii & JOY走极品道路，但此前筹画结果一般，未能开采起较强的商场领路，Lavazza则是2020年参加中国商场的Lavazza集团与百胜中国组建的搭伙品牌。

2020年末，COFFii & Joy领有42家门店，2021年末降为36家。而在昨年年底，百胜中国示意，将冉冉淡出直至断绝旗下孤苦咖啡品牌COFFii & JOY的运营，专注于发展主打快速便利的K Coffee及正统意大利咖啡Lavazza。

本次财报中，COFFii & JOY实在失去了存在感。在百胜中国在官方财报PPT里，Lavazza的情况排序紧随肯德基和必胜客。按照公司筹画，Lavazza将在2025年冲刺1000家门店。

但这注定是一场硬仗。中国咖啡商场的成长性诱骗了大都玩家加入——星巴克将中国视为缺欠增长引擎，建议了“2025中国政策愿景”，剑指“2025年开到9000家店”的所在，与此同期，各路原土品牌也在勤劳增长。

证据赢商网的统计，截止2022年12月31日，星巴克在中国240个城市开出6090家门店，M Stand在寰球24城共领有288家门店，“原本不该有”咖啡在寰球开出了600+门店。为止2023年1月31日，瑞幸咖啡在寰球共开出8171家门店，交运咖门店总额为2530家，挪瓦咖啡统共开出超1800家门店。

这就是Lavazza濒临的商场景色。百胜中国试图以大略意式体验打造各别化上风欧宝体育电竞，但同业们也在全力挖掘细分上风，若想靠咖啡赢得“第三增长弧线”，百胜中国必须加速脚步。